今週の金融市場の動き総括、8月8～12日

今週は各国のインフレ指標が多く発表された。その1つである米7月CPIは予想を下回ると同時に前月より低下しており、インフレのピークアウト感が出てきた。その結果週後半には株式市場が大きく上昇した。

日米とも株式市場が大幅高

　今週は多くの国がインフレ指標を発表した。その中でも最重要と思われていたアメリカの7月消費者物価指数（CPI）は10日水曜夜に発表され、予想の前年同月比＋8.7％に対し発表は＋8.5％だった。また前月が＋9.1％だったので、前月より0.6ポイントも低下した。

　この指標によって今後の米FRBによる利上げは減速の見通しが高まり、今週後半の株式市場を大きく後押しした。また翌11日木曜に発表されたアメリカの7月卸売物価指数（PPI）は、予想が前年同月比＋10.4％、結果が＋9.8％とこちらも予想より低く、前月の＋11.3％より大きく低下した。

　他国のインフレ指標は、9日火曜に発表されたメキシコの7月CPIが予想の前年同月比＋8.13％に対し発表は＋8.15％で前月の＋7.99％より上昇。10日には中国が7月CPIを発表し予想の前年同月比＋2.9％より低い＋2.7％で、前月の＋2.5％より上昇。

　同じ日にはドイツが7月CPI改定値を発表し、予想通りの前年同月比＋7.5％で速報値時点から修正はなかった。12日金曜にはフランスの7月CPI改定値が発表され、ドイツと同じく予想通りの前年同月比＋6.1％で速報値時点と同じだった。

　主要国の政策金利発表はなかったが、メキシコが12日未明に政策金利を発表。予想通り0.75％の利上げで金利は8.5％とされた。

　10日発表の米7月CPIで米利上げの減速見通しが高まったことで、今週後半の株式市場は堅調な地合となった。先週はあまり動きがなかったNY株式市場ではダウ工業平均が8・9日と小幅な動きで終了。しかし10日にCPIが発表されたことでこの日は535ドルも上昇し、11日の小幅高を挟んで12日も424ドルの大幅高。週足では958ドル高となった。

　11日が山の日で休場となり4営業日だけだった東京株式市場も同様の展開だった。日経225平均は8～10日は小幅な動きが続き、11日の休場を挟んだ後は12日に727円も暴騰。12日夕方以降の先物も上昇し、今週の終値は1月以来の水準となる28,700円台だった。

　為替市場では週前半の米ドル/円は米CPI発表前の様子見ムードが強く135円台で横ばい。そして10日に米CPIが発表されると3円も急落し、11日には一時131円台をつけた。しかしその後は米FRB幹部が利上げの継続姿勢を表明したこともあり、週終値は133円台だった。

　先物市場ではテキサス州のLNG輸出プラントが10月上旬に再開されるとの見通しから、天然ガスが大きく上昇した。週前半には100万BTU＝7.7ドルだったNY天然ガスは、10日から11日にかけて上昇して一時は9ドルに接近。週の終値も8.7ドル台の高値を維持した。

　来週は15日月曜に日本の第2四半期GDP速報値が、19日金曜に同じく日本の7月消費者物価指数が発表される。GDPの方は前期比年率2.5％増と予想されており、マイナスだった第1四半期からようやくプラスに戻ると予想されている。また7月CPIの方は生鮮食料品を除いた数字で前年同月比＋2.4％と予想されており、前月より高くまた4ヶ月連続で2％超えとなる。来週は日本の指標に注目が集まる。