今週の金融市場の動き総括、5月23～27日

今週は4月個人消費を初めアメリカの経済指標が多く発表された。またNZやトルコの政策金利発表もあった。市場では米利上げのさらなる加速見通しが後退し、かつ先週までの大幅下げの反動もあり今週のNY株式市場は暴騰相場となった。

NYダウは週足1,951ドル高

　今週はアメリカの経済指標が多く発表された。24日火曜には米4月新築住宅販売件数が発表され、予想の前月比1.7％減に対し発表は16.6％減と予想を大きく上回る減少だった。米長期金利高や住宅価格の高騰のため、米住宅市場は相当冷え込んできたと見られる。

　25日水曜にはドイツの第1四半期GDP改定値が発表され、予想を0.1ポイント上回る前年同期比3.8％増だった。26日木曜にはアメリカの第1四半期GDP改定値が発表され、予想が前期比年率1.3％減、発表は同1.5％減だった。

　27日金曜には米4月個人消費支出のPCEデフレーターが発表され、予想の前年同月比＋6.2％に対し発表は＋6.3％と予想を上回った。しかし前月の＋6.5％より低かったことで、米インフレのピークアウト感が台頭した。

　政策金利は25日にニュージーランドが発表し、予想通り0.5％の利上げが発表されて2％とされた。NZの0.5％利上げは2回連続。26日にはトルコが発表し、予想通り14％のまま据え置きだった。

　NY株式市場は4月後半から先週まで下げが続き、先週18日にはダウ工業平均が1,164ドル安と今年最大の下落。しかし下がり過ぎ感の台頭と米インフレのピークアウト見通しによって、今週は大幅リバウンド相場となった。

　ダウは23日月曜に618ドルも上昇し、24～25日には小幅上昇した後26日には517ドル、27日には575ドル高と連日の大幅高。先週から数えて6営業日連続上昇し、週足では1,951ドル高だった。

　為替が円高・米ドル安に動いたため、好調だったNY株式市場に比べ東京株式市場はさえない1週間だった。日経225平均は連日細かい上下を繰り返したのみで、週足ではわずか42円高で終了した。

　先物市場では原油が上昇。NY原油は23日から26日日中まで110ドル付近であまり動かなかったが、26日夜から27日にかけて上昇し週終了時までに115ドルをつけた。

　今週を100万BTU＝8ドル付近からスタートしたNY天然ガスは、米によるLNG（液化天然ガス）プラント輸出の増加などを受け23日に10％近く暴騰。その後も25日と26日に2回9.4ドルをつけ、今年の最高値とともに2008年以来13年ぶりの高値をつけた。しかし週終盤にやや下落して8.7ドル台で今週を終えた。

　来週はアメリカの5月ADP雇用統計と5月雇用統計の発表があり、ユーロ圏の5月消費者物価指数も発表される。ユーロ圏はアメリカと違いインフレのピークアウト見通しは出ておらず、5月も前月より高いインフレ率が予想されている。また1日水曜にはカナダの政策金利も発表される。

　特に米インフレや金融政策関連の新しい材料はないので、今週のNY株高が来週も続くことが期待できるが、何か突発的な材料が出ると今週の反動で大きく下げることも考えられる。