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トルコの危機はそう簡単には解消できない

user 著者 鳥羽賢
calendar 2018年12月25日

先週からトルコリラが暴落しており、トルコの通貨危機のリスクが高まっている。そして週明け13日には、日本の株式市場もトルコ懸念で大きく下落した。株式市場の回復のためにはトルコに頑張ってほしいところだが、現在の危機はそう簡単には解消できそうもない。

米の制裁でリラが大暴落

もともとトルコリラは今年になってから下落が続いてきた。年明けに1米ドル=3.7リラ付近にあったレートだが、8月開始時点では5リラまでリラ安になっていた。対円でも今年開始時点の1リラ=30円から、8月初めには23円まで下落。

ところが過去数日で急激に大暴落し、10日金曜朝時点の1ドル=5.5リラからその日の夜には6.6リラに。そして13日朝にはついに7リラを超え、対円では1リラ=15円台まで下がった。最近になってここまで大暴落したのは、トルコが拘束しているアメリカ人牧師の解放を巡って、アメリカとの対立が深まっているためだ。

トランプ大統領は今月初めに、牧師を解放しないならトルコに制裁を課すと発言。そして10日にはついに、実際にトルコの鉄鋼・アルミに対する関税を倍増させると発言した。この発言がトルコリラの暴落を引き起こした。

しかしトルコリラが下がり続けている大きな理由にはもう1つある。それは独裁色を強めるエルドアン大統領の圧力で、トルコ中銀が思い切った利上げができないことだ。

金利を引き上げるとトルコの景気を冷やすことになるため、それをエルドアンは避けようとしている。だが通貨安を止めるにはまず金利を引き上げるしかない。利上げをしないからリラはいつまでも下がり続けている。

トルコ中銀も全く何もしていないわけではなく、5月下旬から6月上旬に3回利上げを実施。それまで8%だった政策金利は17.75%になった。だがその後は政策金利変更の場があったにも関わらず、利上げは行っていない。その裏にはエルドアン大統領の圧力があると見られている。

トルコリラの下落を止めるには、トルコがアメリカの要求を飲んで牧師を解放するか、大幅な利上げをするかしかない。しかしエルドアンはどちらも反対しており、現状ではどちらも実現は難しい。

問題のアメリカ人牧師は、トルコの言い分では2016年7月のクーデター未遂事件に関わっているとのこと。それが事実なら解放したくないのも理解できるが、ともかくアメリカが要求している以上、解放しないとアメリカの制裁は止まらない。

またエルドアンはこれだけリラが暴落しても、利上げを渋っている。実際に11日に行なった演説では「金利というものは貧しい者をより貧しく、豊かな者をより豊かにする搾取の道具であるため、最低限に抑えられるべきだ」と発言し利上げを拒否する姿勢を崩していない。

ともかくエルドアン大統領の姿勢がリラの下落に拍車をかけているのは間違いないが、トルコはエルドアン独裁体制が確立してしまった以上、そう簡単に周りが反対することもできなくなってしまった。このような状況である以上トルコの通貨危機は簡単には解消できず、今後のトルコを待っているのはさらなる混乱ではないだろうか。

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